点亮鹿城 | 老照片里的电力往事(二)

这张内蒙古自治区电业管理局发行的债券，不仅是筹融资的凭证，更是内蒙古电力工业从“缺电大省”迈向“能源脊梁”的鲜活见证。

时间回溯到1987年，内蒙古电力工业处在“钱紧、电荒”的双重困局。当时，蒙西电网负荷受限，“停二供五”甚至“停三供四”成为常态。企业生产受限，百姓点灯都要掐着日子。国家财政投入有限，靠国家全包全揽搞建设的路子已经走不通。内蒙古自治区电业管理局在自治区党委、政府的支持下，在全国电力行业率先实行“投入产出”承包经营。1990年8月，内蒙古自治区电业管理局电力建设企业债券面市。面值100元，期限3年，年利率高达12%，由中国工商银行内蒙古信托公司担保发行。这不仅仅是一张债券，更是一次全民办电的动员。它向全区城乡公开发行，机关干部、工矿职工、农牧民纷纷认购，用真金白银支持家乡建设。它成功筹集了第一批建设资金，开启了“集资办电”的新时代，让“国家、集体、个人”三方力量汇聚成推动电力发展的洪流。

1993年，随着“投入产出”承包机制深入，电力建设提速，急需短期资金保障。电力建设短期融资券应运而生，面值1000元，年利率9.84%。与普通债券不同，它明确规定“不记名、可转让”。这在当时是极具市场化眼光的创新，极大提升了票据的流动性，让更多社会资本愿意涌入电力建设领域。这笔资金直接支撑了后续向首都送电的关键工程，为1995年实现“北京每4个灯泡中有一个由内蒙古点亮”的壮举打下了坚实基础。

短短数年间，凭借债券等融资手段筹集的数亿元资金，内蒙古电力工业结束了多年缓步发展的历史。到1990年末，直属系统装机容量达到166.8万千瓦，比1985年增长1.1倍，年均递增15.86%，增幅居全国第二位。今天，当我们翻看2025年内蒙古电力集团发行25亿元10年期科技创新公司债的新闻时，时空交错间，能清晰看到一条传承的脉络：从当年的一纸债券，到如今的资本市场新标杆，变的是融资工具的迭代，不变的是服务国家能源安全、推动边疆发展的初心。

这两张债券，是改革的“活化石”。它见证了蒙电人“敢教日月换新天”的豪情，也印证了改革开放对于释放行业活力的巨大力量。每一处斑驳的印记，都对那段攻坚克难、勇立潮头的峥嵘岁月，书写着最深情的注脚。